Corso di studio in Economia e Management

Lo scopo di questo modulo è quello di sviluppare una solida comprensione dei concetti e gli strumenti utilizzati per l'analisi e la valutazione di strategie finanziarie aziendali. I partecipanti migliorare la loro capacità di sviluppare, valutare e implementare le strategie di creazione di valore utilizzando approcci finanziari moderni e tecniche.
Il corso fornisce una visione completa del processo di creazione del valore dell'impresa ed il ruolo chiave che hanno i managers in questo processo. Esso enfatizza lo sviluppo e analisi delle informazioni finanziarie che viene utilizzata all'interno di un'organizzazione. In particolare, il programma riguarda i metodi per la determinazione dei flussi di cassa ed il  magazzino, le implicazioni di prezzo di  decisioni strategiche ed operative come aggiunte di impianti e macchinari, l'introduzione di nuovi prodotti, fusioni e acquisizioni, tematiche di credito e di pagamento per i clienti e fornitori. Fonti di finanziamento alternative sono discussi e l'impatto della struttura del capitale  sul costo del capitale; viene analizzato il valore dell'impresa

Al termine di questo modulo , lo studente sarà in grado di :
comprendere il ruolo e l'attività di un manager finanziario,
essere in grado di spiegare e applicare il concetto di DCF e IRR,
essere in grado di spiegare il concetto di rischio nei mercati finanziari applicati ai tassi di sconto,
essere in grado di spiegare e calcolare il cash flow aziendale a vari livelli (Operational Cash Flow, Free Cash Flow, variazione delle disponibilità liquide) utilizzando i documenti contabili (Profit & Loss e Bilancio),
essere in grado di illustrare i temi principali in materia di finanziamento alle imprese e definire la struttura Debt / Equity;
essere in grado di valutare gli investimenti semplici e complessi e le aziende con gli strumenti della teoria finanziaria

impegnarsi nella valutazione dell'impresa attraverso l'uso di tecniche diverse, sia come base di negoziazione che di possibili operazioni di M & A
capire l'importanza del capitale circolante, gestire e analizzare le politiche del capitale circolante
essere in grado di discernere diversi piani aziendali,

comprendere i meccanismi di LBO, venture capital e private equity
sviluppare competenze decisionali, di analisi e problem solving attraverso casi aziendali, sia a livello personale che a livello di squadra.

Questionario a risposta multipla ed aperta

prima parte

1. Introduction to main concepts of finance

• The function of finance
• Firm and Financial Management
• The role of Financial Manager
• The most important concepts in Finance

 2. constructing cash flows

• Importance of cash flows
• Learning to build a cash flow in steps
• Cash flows and firm evaluation
• Compounding and discounting

 3. Value of money in time 

• Present value and net present value
• Perpetuities
• Examples

 4. Investments decisions

• confronting different decision methods : advantages and pitfalls
• Financial analysis and planning
• Introductionto risk and return relationship

 5. equity capital

• Definition of equity capital
• Share evaluation methods
• Equity capital markets and IPOs

 6.Bonds and debt capital

• Difference with equity
• Bond mathematics
• Interest rate risk
• Other borrowing risks
• Fixed income capital  markets
• New bonds issue

        7. International Capital markets

• what they are, how they work

• different market segments and instruments traded

        8. derivatives and structured finance overview

        9.   Capital Budgeting

• a real case of a multinational corporation : FIAT Group

• an investment decision to be made by students: exercise

   seconda parte

  • The function of finance and capital budgeting
  • stakeholder and shareholders objectives
  • structural equilibrium of firms
  • financial ratios
  • importance of cash flow

  ¶        Investment analysis and portfolio theory

  Ÿ        Concepts of risk and return in financial assets

  Ÿ        Portfolio diversification

  Ÿ        Correlation

  Ÿ        Efficient frontier and asset selection

  Ÿ        Intruments of financial market investments

Ÿ        Bonds: financial mathematics, duration, price-yield relationship, features, returns, different types of bonds

Ÿ        Equities: type of equities, evaluation of a stock price, value and growth, dividend policy

Ÿ        Derivatives: different types, futures, fras, options, swaps. Risk profiles

Ÿ        Structured products: bundling technique, objectives, risks

Ÿ        Mutual funds: open end funds. Different types, different asset allocation processes, asset choices, different managing styles

Ÿ        Global international capital markets: money markets, forex, stock markets, fixed income markets. New issues and IPO

¶        Capital structure of firms

• Importance of working capital
• Concept and importance of Cost of capital
• Modigliani-miller theory
• Capital Asset pricing model
• Importance of beta
• Global cost of capital
• Leverage: importance, benefits, risks

 ¶      Firm evaluation

Ÿ        Business plans

Ÿ        Principles of company valuation: different appraisal methods

Ÿ        Examples and reasons of M & A deals

Ÿ        LBOs, venture capital, private equity deals

Principles of financial entrepreneurship

testo di base :

(in italiano) R. Brealey, S. Myers, F. Allen, S. Sandri "Capital budgeting" McGraw Hill, 3° edizione

(in inglese) R. Brealey, S.  Myers, F.Allen  “Principles of corporate finance” 2006, Mc Graw Hill, eight edition

altri testi consigliati :

A. Damodaran "Damodaran on valuation " Wiley finance , 2nd edition

G. Tardivo, R. Schiesari, N. Miglietta "Corporate finance" , isedi 2012

M. Dallocchio, A.Salvi "Finanza d'azienda", EGEA, 2004